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Mutual fund performance at long horizons - ScienceDirect
Source: vpn.jlu.edu.cn
Article summary:
1. 投资者关注长期复合收益率，而不是短期平均收益率。
2. 长期复合收益率的分布呈现正偏态，这意味着大多数基金表现不佳，但也有一些基金表现非常出色。
3. 基金费用对长期投资回报有影响，但即使考虑了费用，只有少数基金能够在长期内跑赢市场基准。
Article analysis:
该文章提出了一个有趣的观点，即投资者应该考虑长期复合收益率而不是短期收益率。然而，文章存在一些潜在的偏见和问题。
首先，文章只研究了美国股票型共同基金，并且样本仅包括1991年至2020年之间的数据。这种限制可能导致结论不适用于其他类型的基金或其他时间段。
其次，文章没有考虑风险因素。虽然作者提到了“风险”，但并没有对其进行详细讨论或分析。这可能导致读者低估了长期投资的风险。
此外，文章没有探讨为什么长期复合收益率会呈现正偏态分布。这可能与市场中存在的某些因素有关，例如市场波动性、基金经理能力等等。如果作者能够深入探讨这些因素，那么读者将更好地理解为什么长期复合收益率呈现正偏态分布。
最后，文章没有平等地呈现双方观点。作者主张投资者应该关注长期复合收益率，但并未探讨短期收益率对投资决策的影响。如果作者能够平衡地呈现双方观点，那么读者将更好地理解长期和短期收益率之间的关系。
综上所述，该文章提出了一个有趣的观点，但存在一些潜在的偏见和问题。如果作者能够深入探讨这些问题，并平衡地呈现双方观点，那么读者将更好地理解长期和短期收益率之间的关系。